第A08版：觀天下
中性利率水平難定
美聯儲傾向“逐步”降息
新華社北京11月27日電 美國聯邦儲備委員會26日公布本月初的貨幣政策會議紀要，顯示美聯儲官員對降息預期迅速轉變。因對中性利率水平定在何處存在分歧，美聯儲現傾向于“逐步”降息。
美聯儲11月7日結束11月貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.5%至4.75%之間。26日公布的本次會議紀要顯示，美聯儲官員判斷，如果數據顯示通貨膨脹水平朝既定的2%政策目標下降，同時勞動力市場保持強勁，“可能逐步轉向更中性政策立場是合適的”。
據美聯社報道，美聯儲9月預期明年應降息四次，多于今年的三次，主要原因是通脹降溫而勞動力市場增長乏力，但眼下這一預期已迅速轉變。多項經濟指標意外強勁等因素促使美聯儲采取更謹慎態度，這可能意味著降息次數減少，且利率高于預期。
美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾上周明確表示，美聯儲并不傾向于每隔六周舉行一次貨幣政策會議后就推出降息舉措。“經濟并未發出任何信號顯示我們需要抓緊降息。”
美聯社稱，鮑威爾這一表態被普遍視作美聯儲明年可能減少降息次數的信號。華爾街交易員和部分經濟學者預估，明年美聯儲僅降息兩次而非四次。美聯儲下月17日至18日將舉行今年最后一次貨幣政策會議。眼下交易員預估，屆時美聯儲降息與維持利率不變的可能性幾近持平。
美聯社稱，美聯儲官員目前遭遇的一大困難是，他們不知道在達到既不刺激也不抑制經濟的中性利率水平前，可進一步降息多少。制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會19名成員目前就中性利率水平的位置存在“異常大的分歧”。另據報道，如果美聯儲減少降息次數，美國消費者和企業恐繼續承受高企的房貸、車貸利息等借貸成本。
